【中国阀门网】        美国三季度GDP数据是近期行情的一个转折点，大幅低于预期GDP数据给美元多头造就了挥之不去的阴影，同时给美元强势论当头一棒，美元失去了以前的嚣张气焰。近期美国数据都表明美国经济出现放缓，美联储很有可能继续保持利率不变或在明年初降息，上周五美国ISM非制造业指数好于预期，虽然10月非农就业数据略低于预期，但10月份失业率4.4%好于预期，美国10月失业率降至5年半来最低水平，9月非农就业数据大幅上修，表明美国健康的就业市场将支撑美国经济，市场上对美联储在2007年1月降息可能性由之前的16%降至零，3月份可能性为11%，因此上周五美元在绝望中反弹，美指最高升至85.91，目前有所回落上升动力不足，市场仍在观察美国经济动向和美联储政策，非美凭借升息前景处于乐观态势。

        前期美国数据不好但美元不跌，美国数据好美元就涨，而且市场倾向于讨论美国降息预期问题，美国三季度GDP数据成了美元下跌的最后一根稻草，非美多头抓住时机，凭借升息前景给处于高位的美元重力一击，市场风向开始倒向非美，本周澳元和英镑极升息给非美带来支撑，在结果出来之前非美还相对安全，不过要防止利好兑现的影响。

        目前美元利差优势仍在，因此鹿死谁手还是未知之数，从近几周情况看美国经济数据大部分表明美国经济增长正在放缓，美元在GDP数据的意外打击下目前有企稳要求，不过还得看美国数据的支持力度，如果美国数据接下来还无气色，那结果可能就和9月份的美元相反了，很有可能使投资者对美元前景产生担忧从而放空美元，从目前市场情况看，美元多空双方都较谨慎，因而很有可能继续震荡行情，美国股市和香港股市近期均是牛气冲天，看来美元多头寄希望于美国通涨短期仍保持高位和祈求美国经济比想象的要好，在适当时机再次加息或利用国际局势推高美元，因此市场行情反复是不可避免，震荡仍是主旋律，震荡的幅度有可能加大。目前市场流行观点认为美联储在年底前保持利率不变，明年1月份将在通胀上升的风险和经济下滑的风险中间进行选择。本周美国数据不多，重点关注美国国会中期选举结果、周四贸易数据和信心指数，主要看非美本周加息表演。

        从大环境来看，市场处于继续震荡的可能性非常大，出现大幅单边走势的可能性较小，毕竟美元和非美基本面比较而言非美相对占优，但美元凭借其加息和高息避险继续保持强势，特别是目前国际局势局部不稳定。从美联储态度来看美联储认为经济减缓有助于降低通涨，其有可能在一段时间内按兵不动，但并未暗示结束加息周期，为必要时进一步升息留下了余地，三季度失望的GDP数据使市场产生了分歧，部分人认为美国四季度GDP继续下滑或低位运行，另外有人认为美国四季度GDP可能较三季度反弹，因此投资者仍需观察美国数据，以判断在不远的将来是否有降息可能。前期市场似乎有一种观点很吃香，就是美国经济没有想象的坏，只要美元不降息，凭借美元高利率的优势美元在未来一段时间内还能保持强势，因此非美多头不敢大幅做多。从技术形态方面看，非美经过反弹后处于中性，多空双方将再次进行拉锯战，短期内可以非美轻仓做多或等非美回调到位后做多，获利目标适当降低，控制风险要紧。

        考虑到美联储长达两年的紧缩政策趋于中止，而欧元区和日本的升息前景值得憧憬，不断缩小的息差将令投资者对美元资产感到担忧，不过在国际局势紧张形势下，大资金目前更青睐高利率的美元。在欧盟和日本的利率目前均呈升势之时，欧元区利率的上升步伐肯定更快一些，欧日在攻克150大关后回落整理，近期日本数据差强人意,而同时欧央行12月升息预期未变,欧日交叉盘在某一段看涨，但越来越多的人认为日元跌幅过大可能更容易反弹。

        美元：上周五美元在失业数据支持下绝地反击，使原来市场蔓延的2007年1月美联储降息的猜测风清云散，从本周情况来看美元稍微得到喘息机会就碰到非美加息的打击，市场预计本周澳元和英镑将升息，因此在升息前非美大跌的可能性不大，同理美元继续反弹将遇阻力。昨日美元受Fed官员讲话与国会选举影响走低。近期市场唱多美元的势力受到明显抑制，主要是三季度GDP数据的阴影仍在，而强劲的失业数据效果目前还有待观察，保尔森重申强势美元政策并表示希望美国股市牛气抵消房市的下滑，部分市场人士认为美国第四季度GDP数据将好于三季度，我们将继续从数据中得到指引。本周重点关注美国国会中期选举结果、周四美国9月份贸易收支数据和11月份密歇根大学消费者信心指数。由于本周澳元和英镑要升息，暂时可做多非美，但要防止利好兑现变利空的风险。此外国际局势暂时缓和，油价受到多种因素影响后低位整理，而金价等商品出现明显反弹。从技术面看，天图美指在半年高点87.35前遇阻回落，目前在85点上方整理，正在考验85.20支撑和85.90点阻力，从技术形态看美指短线震荡可能性较大。技术指标显示美指短线走势不明朗，美元是否继续回升需要美国数据和市场消息刺激才行，中期指标显示美元后市震荡几率较大。建议激进实盘投资者本周可结合非美数据逢低建仓非美，反弹获利减磅。

        欧元：近期石油价格出现下跌，受此影响欧元区通涨有所回落，9月份通涨为1.7%低于欧央行目标2%。昨日公布的欧元区9月份零售销售和10月份零售业采购经理人指数均低于预期，但欧元在非美加息浪潮中表现坚挺。上周欧央行行长特里谢强硬讲话使市场坚定欧央行将在12月升息至3.5%的预期。本周继续关注周四欧央行11月份月报、周五法国数据。从技术面看，天图欧元短期内保持强势，仍保持在1.2680以上，目前汇价正在考验前期阻力位1.2830，技术指标显示欧元短线整理，预计欧元短期内将在1.2690受到支撑，阻力位1.2830，激进投资者可以1.27-1.2750轻仓买入，反弹至1.2820附近平仓观望，止损1.2680。保守者可在1.2650左右买进欧元看多。

        英镑：最近英国数据显示英国的房屋价格指数和薪资水平都达到了近年来的较高水平，英国9月份CPI年升2.4%，核心CPI数据年升1.4%符合预期，不过周一英国9月份工业和制造业产出数据欠佳，但市场认为未来较高的通货膨胀预期将会促使英国央行在本周四提高利率至5%。因此英镑现在从利率前景上获得了支撑，同时高收益资产也受青睐，关注其本周四会议后的声明。从技术面看，天图英镑在创下新高1.9136后回落，目前处于回落途中反弹，短线支撑位1.89，从技术指标来看，英镑短线有继续反弹的可能，不过英镑升息利好的兑现将使英镑受压，激进投资者短线可以在1.90附近轻仓买入，目标1.9150，同时设好止损价位1.8970，快进快出。保守者暂宜观望，在1.88-1.89之间可以介入。

        日元：近期日本数据差强人意，未能给日元有力支撑，令市场更加怀疑日本央行今年能否再度升息。好的方面是央行月度报告还算可以，昨日日本央行行长福井俊彦表示日央行将进行预防性的升息,以避免经济大幅波动,且将不会等到经济风险浮现才采取行动.不过他重申,利率将会逐步走升,强调对於下次升息时程并没有预设立场，有部分人士认为年底之前日元有望再加息一次，路透上周二调查结果显示,多数市场人士预期,日央行将在2007年第一季升息,其中又以1月的可能性最高。最近人民币出现加速升值迹象，最低达到7.87，但人民币在中国央行调控下其升值节奏市场无法把握，对日元影响暂时有限。另外日本首相安培晋三表示希望日央行保持低利率支持经济发展，新任日本财务大臣尾身幸次表示如有必要将对汇率采取适当措施，同时欧盟官员仍表示日元下跌过于剧烈，而昨日日本政府官员并未对日元弱势发表言论。美日利差融资套利交易仍在继续，欧日升息前景仍对欧元有利，对于日元能否在年底前升息至0.5%还很难说。前期俄罗斯央行表示计划增加日元外汇储备提振日元，在日圆兑其主要贸易伙伴国货币跌至98年10月来最低水平后，瑞士银行在3季度增持了日圆外汇储备，并减少了美元比例，不过很快日元利好都被暂时遗忘。近期需关注118.50的关键点位是否被有效突破。昨日日央行的强硬态度，美联储理事耶伦有关美元资产的警告，以及美国中期选举带来的隐患都打压美元/日元，本周可继续关注日本周三9月份领先指标、周五日本9月份机械订单数据。从技术面看，天图汇价上升通道有破位迹象，如汇价再次站上118.60以上则显示上升通道还有效，否则可能陷于整理或下跌，汇价将在120一带遭遇阻力，日元中短线技术目标在121一带，除非日元短线在118.60附近受到支撑，则日元有望走强，目标116。技术指标显示日元短线有可能继续震荡整理或走弱，日元短线支撑位在118.60附近，投资者可以在118.60附近买进日元，目标看116.60，止损118.88。

        加元：周一加拿大央行行长讲话符合市场预期，公布的加拿大10月Ivey采购经理人指数为59.5好于预期，此外上周五公布的就业数据强劲支撑加元。不过今日原油反弹受阻重新回落，对加元短线形成一定压力，对于加元中线还能走多远实在不好说，中线不碰为好。从技术面上看，天图有望形成上升通道，本周油价再次疲软，拖累加元走弱，后市加元震荡整理或下跌可能性仍大，如短期内油价等反弹则加元或可保持强势，目前正在考验1.1360的支撑位，阻力位1.1250，技术指标显示加元短期内可能继续走弱，激进者宜在1.14做多加元，设好止损，等待反弹。保守者观望。

        瑞朗：9月份瑞士央行加息25点，并暗示若经济符合预期，瑞士将继续升息，多位经济学家预计瑞朗年内每季度加息25点，很有可能在12月份再加25个基点。瑞士央行理事希尔德布兰德10月30日表示瑞士可能进一步加息，但此前瑞士央行一委员表示瑞士经济有触顶迹象，并且10月26日公布的瑞士经济政策委员会年报显示，瑞士央行可能将在2007年上半年结束当前的升息周期。前期市场流传欧元利率前景优于瑞朗，欧元利率高于瑞朗，美瑞利差仍在，市场流行以日元和瑞朗作为融资货币，受此影响瑞朗在一定程度上走势跟日元相似。从技术面看，天图汇价再次挑战1.26的阻力，技术指标显示汇价可能继续震荡整理或上攻，瑞朗短期内在1.26受到支撑，阻力位1.2450，激进投资者可在1.26附近买进瑞郎，短线目标看1.2450附近，保守者操作欧元为宜。

        澳元：近期澳国数据还算良好，澳央行在此前暗示升息后，市场预计本周三其升息至6.25%,但很多人担心澳利率已见顶，注意利好兑现的影响。目前商品价格、金价大幅反弹，澳元受到支撑，投资者可以继续观察美元和商品价格走势。本周可继续关注周三房屋融资数据、周四澳10月份失业数据。从技术面看，天图形成形成短期顶部后回落整理，汇价受均线支撑，技术指标显示汇价可能震荡整理或回落，短期内在0.7650受到支撑，阻力位0.7770激进投资者可在0.7720买进，目标0.777，止损0.77，快进快出。保守者等澳元回调到位再买进。

(来源：中国金融界网/河南建行)