【中国阀门网】  “只要美国消费者打个喷嚏，全球其它地方———发达国家和发展中国家，将迅速随之感冒”，这是摩根士丹利全球首席经济师史蒂芬·罗奇在其最新的研究报告《寻找大豪客》中表达的观点。

　　在摩根士丹利发给本报的这份报告中，史蒂芬·罗奇指出，世界上还从未出现过这样的大豪客。在美国，私人消费占到经济总值的70％，比例远高于日本（57％）、欧洲（54％）或中国（38％）。美国人目前一年消费近9万亿美元，比欧洲高20％，是日本的三倍和中国的九倍。

　　“然而美国人挥霍无度的日子即将结束”，他评论道。

　　史蒂芬·罗奇指出，随着美国房市泡沫破灭，美国消费者的购买力将难以为继。失去了来自房价上升的财富效应，美国家庭将更直接受到长期的实际工资增长呆滞、创新高的债务负担和负储蓄率等压力的冲击。这种情况下削减可自行决定的大额支出项目，比如轿车、家具、装置、旅游和娱乐等，将难避免。

　　美国消费市场走弱将给全球经济带来重大的影响。原因是世界其它国家过于依赖出口来拉动增长，特别是对美输出产品的经济体。

　　史蒂芬·罗奇对中国予以了特别的关注，他表示，在中国，目前出口已升至占GDP35％以上，当中（包括港台地区）约四成是输往美国。而中国供应链的组成包括日本在内的亚洲零部件制造商，和位于巴西、澳大利亚、加拿大、甚至非洲的原材料生产商。因此，只要美国消费者打个喷嚏，全球其它地方———发达国家和发展中国家，将迅速随之感冒。

　　在欧洲，持续僵化的劳动力市场和招募及解雇过程中高昂的固定成本，反映了一直以来抑制着全球第二大富裕经济体消费的结构性弊端。而另一边，中国消费者则担心会随时失去工作和收入。

　　鉴于美国破纪录的进口量——2006年初占到GDP约17％。美国国内消费的任何实质性减缩都有可能导致外国制品销售的显著下降。这将有助于缩小美国庞大的贸易和经常帐赤字，令人畏惧的美元危机爆发的机率也将大大降低。

　　史蒂芬·罗奇表示，归根结底，问题的重点是必须使全球经济恢复平衡，而非美国消费下降。外向型经济体已经过度而且过久地依赖美国消费作为拉动增长的动力。随着房市泡沫破灭，过度负债的美国消费者将无以为继。其它国家现在必须学习沿用旧有的一套方法，从本土市场争取更有力的支持，而不是靠搭美国的便车。

　　伦敦《朗伯德街研究》经济学者丘依列娃表示，中国经济高速成长的三大支柱，分别为美国的需求、海外直接投资及大量公共投资，而美国经济下半年可能在消费力减弱下出现衰退，这将冲击到中国经济。

　　对于这些悲观的论调，高盛经济学家梁红则表示，如果中国能够采取合理的经济政策，保持强劲的内需增长，完全可以在美国经济放缓的情况下保持高速增长。“除非美国经济急剧恶化，世界经济增长减缓，而且中国经济政策出现失误，否则中国经济增长因为美国增长减缓而严重减缓的可能性不大。”

(来源：商务部)