【中国阀门网】    我们的石油一直由政府定价，因此不能真实反映国际市场上油价的变化。原来我们的油价一直偏低，如果调整的话，可能会对通货膨胀产生负面影响。现在，国际油价下来了，我们的CPI指数也下来了，应该是与国际油价接轨的好时机。

     随着金融危机的蔓延，很多实体经济体受到影响，经济增速减缓，对石油和金属等需求减少，导致能源类等大宗商品的价格大幅下挫。面对这样一种形势，我们的宏观政策该如何调整，我们的机会又该如何把握？

     投资者不要忘记自己长期的投资目标从10月3日美国7000亿美元救市计划的通过，到现在各国不断出台的一些救市计划，没能制止住各国股市的不断下探，这种现象如何解释？叶檀认为，这说明大家的信心危机还没有结束。大家都很担心，这样一场危机会不会严重影响到实体经济，对于实体经济下行的担忧又反过头来作用于金融资本市场。所以造成了互相的心理影响，互相循环的态势。

     梅建平认为，实际上是经济未来走向的不确定性影响了投资者的信心。但是，投资者应该注意的是，巴菲特的那句老话，在别人恐慌的时候你贪婪，在别人都贪婪的时候你应该保守一点。因此，投资者在这一轮恐慌当中，不要忘记自己长期的投资目标。

    现在油价是与国际接轨的好机会

    现在美国的成品油价格每加仑2.78美元，换算成人民币大概相当于每升5元左右，中国国内市场现在的成品油，93号油是每升6.37元。中国的成品油价格已经高于国际市场。那么，现在是不是我们与国际油价接轨的好机会？梅建平认为，我们的石油一直由政府定价，因此不能真实反映国际市场上油价的变化。原来我们的油价一直偏低，如果调整的话，可能会对通货膨胀产生负面影响。现在，国际油价下来了，我们的CPI指数也下来了，应该是与国际油价接轨的好时机。而且，如果我们的油价长期和国际油价背离的话，对国内消费的长期发展是不利的。因为国内石油很稀缺，我们应该鼓励开发利用新能源。现在新能源面临很大的压力，比如，我们的煤制油，现在的成本折合成油价为每桶78美元，远远高于国际上的油价，因为我们的这些企业没有实现规模效应，如果实现了规模效应，价格就会下来。因此，作为一个战略考虑，政府对这类企业可以进行政策扶持。

     叶檀认为，成品油跟国际有两项接轨，一个是成品油价格接轨，另一个是石油价格体制接轨。这两项与国际接轨以后，就有助于我们整个实体经济从上游到下游都形成比较良好的预期。大家都知道价格机制的存在，然后就用价格的指挥棒来行事，就不会出现紧缩或者是浪费的情况。

     货币政策应该找一个非常好的平衡点

     为应对金融危机，央行行长周小川日前表示，下一阶段，人民银行将会继续实行灵活审慎的货币政策。梅建平认为，中国继续实行灵活审慎的货币政策非常有必要。“灵活审慎”是使整个国家的货币政策有这样的灵活性——能够在需要的时候释放出很大的流动性，来冲销国际金融风暴以及经济危机的负面影响。但是要审慎，因为从长远来说，如果对通货膨胀不提高警惕的话，一味地放很多的流动性，没有充分的警惕性，那让通货膨胀这只老虎从笼子里放出来再关进去就很难。所以审慎是必要的。

     其实，现在的货币政策应该找一个非常好的平衡点，既要兼顾到刺激经济增长，同时也要控制通胀，这样的目标还是不能改变的。

     叶檀认为，我们从去年开始主要讲的就是审慎原则，因为我们知道从2007年到今年上半年，其实我们一直担心的是通胀的问题，所以采取的是比较紧缩性的货币政策。但是，到2008年下半年之后，我们也看到保增长很重要。因此，我们的货币政策强调灵活审慎。

     其实货币政策跟实体经济挂钩的问题，应该引起我们的高度重视。我们以前是根据几项指标，比如与美元之间利率的差距，然后是国家收益率，还有是根据M0、M1、M2这三个指标来决定我们的货币政策。但是这些指标其实还是和实体经济有一定的距离，因为，从这些指标到实体经济的渠道有可能不是那么畅通，还是有一定的距离。像M2，一般来说其增长幅度在16％左右，现在已经落到15％左右了。表面上看来这个数据相差不大，但是对于实体经济的影响是天差地别的。所以，如果我们能将这些指标和实体经济放到一起分析会更有效一些。同时，我们还要关注资金使用效率的问题。其实，我们国内的资金不是不够，应该还是充裕的，最主要的问题是怎么提高资金的使用效率。另外，银行贷款必须通过一整套市场化的筛选机制，直接将资金配置到有前景的企业中去，从资金使用效率和市场化配置两方面解决资金紧张问题。

(来源：互联网)