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西方大石油公司上个季度的产量仍旧令人失望，如想恢复产量持续增长的局面，需要在经营战略上转向比较复杂的油气项目

埃克森美孚7月31日宣布，与2007年同期相比，其石油和天然气产量下降8%。壳牌称其产量也下降1.6%，而以稳健著称的BP，其产量也不过是持平而已。近年来整个石油行业的石油产量一直呈下降趋势，而且各公司油气增产目标也在下调。

Fortis私营银行高级分析师Gary Hobbs指出：“石油公司公布的产量增长数据一直不理想。”投资者对产量担心可以解释为什么高油价所催生的创纪录利润，却未能推高各石油公司的股价。

产量数据的这种疲软，反映了最近几十年来石油工业所发生的巨大变化，因为资源国已越来越多地将最好的油气田留给本国石油公司，而跨国石油公司获取新资源的限制越来越多。为了应对这一局面，跨国石油公司被迫回头审视那些过去因成本过高而未予考虑的项目。

战略转移

过去，跨国石油公司更倾向于勘探开发大型易开采油气田。但如今，至少对于西方石油公司而言，获得易开采油气的时代已经结束了。

现在，油气行业不得不更多地开发加拿大油砂、北美页岩气，澳大利亚煤层气和全球的致密砂岩气。伍德麦肯锡公司的分析师Butter指出，这些领域是跨国石油公司的投资重点，包括埃克森美孚、壳牌、BP、道达尔和雪佛龙德士古。

那些邀请这些公司开发常规天然气的地区，通常都会要求它们投入数十亿美元修建液化天然气管道或石油炼制的基础设施。

非常规石油和天然气资产的劣势在于开发成本高昂。作为对替代油气资源最为热心的追随者，壳牌称其2008年的资本投资预算已上调至400亿美元以上。

但是，非常规油气项目的减产速度往往低于常规油田，并且所在国也准许石油公司在高油价的情况下保留大部分收益，而那些拥有巨大常规油气资源的国家，如俄罗斯和尼日利亚则不准许石油公司这样做。

恢复持续增长

分析师指出，在2004年承认夸大探明储量后，壳牌已被迫转向非常规油气资源来恢复其储量基础。此后，壳牌的石油和天然气产量一直在下滑，但是包括Peter在内的投资者都认为，该公司从2010年起可能恢复产量持续增长的态势。Butter指出，由于BP相对缺乏长期非常规项目，未来10年的产量增长仍是未知数。

埃克森美孚长期以来一直重视油砂业务，即便如此一些投资者仍然认为该公司还可以做得更多。

限制对非常规油气资源投资的一个主要原因是对原油价格暴跌的担心，因为这会使这些非常规项目无利可图。埃克森美孚一直在提醒投资者，油价大涨后通常都会大跌。

Butter指出，在高油价背景下，敢于投资的公司胜算更大。

(来源：中国石化新闻网)