【中国阀门网】        近段时期，受美元疲软和供应忧虑等因素的刺激，原油价格迭创新高，几乎成为升势最为稳定的商品。不过，行将逼近120美元/桶关口之际，美元骤然回升给油价升势带来潜在风险。美国夏季油品消费和美元利率走向将决定下一阶段油市的运行趋势。 　　 
　　尼日利亚是非洲第一大原油出口国，该国石油管道遭袭引发的供应担忧是引发上周国际油价持续冲高的一个重要因素。18日，壳牌石油公司在尼日利亚输油管道受到反政府武装的袭击而发生泄漏，导致公司原油日生产能力下降16.9万桶。目前，尼日利亚石油勘探、开采和出售基本被西方大公司垄断，基础设施方面的投入正逐年递减，由于管道年久失修，管道泄漏爆炸也时有发生。另外，盛产石油的尼日尔三角洲生活着40多个部落，由于从石油公司得到的利益分配不均，各部落之间绑架、勒索、仇杀等战乱不断。据国际能源机构统计，近年来该国五分之一的原油产量受到安全问题影响。 
　　尽管油价飞涨，但拥有几乎全球全部剩余产能的欧佩克石油产量却在下滑。国际能源署(IEA)12日公布月度报告称，欧佩克13个成员国3月份日均原油产量为2730万桶，较2月份减少30万桶，而1月份的日均原油产量2780万桶，欧佩克原油产量已连续三个月出现下降。拟定这份报告的专家将原油开采量下降的原因归咎于欧佩克成员国产能维护工作和尼日利亚、伊拉克两国油田出现的问题，同时做出了这一减产趋势将在下个月继续加剧的结论。普氏能源资讯4月初也曾发布一份关于欧佩克的调查报告。该报告认为，尽管欧佩克3月份原油产量出现下降，但近期油价与尼日利亚和委内瑞拉的产能维护有更大关系，并不是该组织成员国维持现有产能的意愿出现了什么变化。欧佩克成员国中有12个成员国的产量远远超出了他们的生产目标，这表明成员国非常乐意抓住油价创新高的机会提高产能。 　　 
　　无论欧佩克是否主动愿意增产，石油价格高企仍给该组织带来大量的资金流入。美国能源资料协会(EIA)日前表示，因原油价格触及纪录高位，欧佩克今年将从石油出口中获得接近1万亿美元的巨额利润。根据EIA的预测，欧佩克今年的净石油出口利润可能会较去年的6760亿美元大涨45%至9800亿美元，在其后的2009年可能降至8800亿美元，原因是届时油价可能会下滑。不过，美国经济的疲弱和美联储放任弱势美元的政策导致了美元标价的石油财富大幅缩水。从这个角度看，当前欧佩克控制产量维持高油价符合其保障出口国收入利益的宗旨。 　　 
　　未来一段时期，美联储利率仍是市场关注的重中之重。纽约原油期价上周四的快速调整，与当日美元反弹密不可分。众所周知，食品和能源价格的惊人涨幅是引发全球通胀的罪魁祸首。目前，美国经济依然疲软，就业形势已呈现下滑势头，经济增长停滞导致消费市场低迷，而这需要通过减息来刺激增长。如果美联储维持利率不变，投资者可能会担心企业在贷款融资方面将面临更多困难，有可能引发美国股市的新一轮抛售。若美联储进一步减息，美元颓势将进一步加剧，进而会导致原油价格上涨。从近期联邦基金期货合约的表现看，市场倾向美联储继续减息25个基点的概率为80%。通过近期能源与其他各种大宗商品的比较，纽约原油与美元汇率走势最为密切，也就是说，未来一周美联储的利率决策直接决定着油价能否维持在近120美元/桶的高位。 　　 
　　随着季节的推移，美国能源消费市场的关注焦点也开始由取暖油转向汽油。4月14日为取暖油和汽油强弱转换的重要时期，此前纽约原油涨幅很大程度是受取暖油领涨的带动，相比之下汽油的表现要逊色许多。二者的库存紧张程度就能说明这一强弱状况，当时取暖油和包括柴油在内的馏分油库存连续数周减少，而汽油库存远高于五年均值。 　　 
　　不过，最近几周EIA统计的汽油库存正急剧从高位下滑，在当前消费恢复阶段的下滑合情合理。但由于美国经济的疲弱，EIA对今年的汽油消费增长并不看好。该机构行政官盖伊?卡鲁索4月初表示，美国今年夏天使用的汽油量将少于去年，这将是美国夏天汽油需求量自1991年以来首次出现下降，其中汽油需求下降数量的一半是由乙醇引起的。从当前美国汽油消费特征可以看出，油价高企引发的能源替代和经济前景担忧抑制消费正在悄然影响着市场，累积起来的作用不容忽视。当然，在汽油消费的季节，炼厂检修和突发性事故仍可能是刺激夏季油价阶段性走强的重要因素。 　　 
　　综上所述，前一阶段纽约油价涨幅中多半有美元贬值成分，一旦美联储降息脚步停止，将会挤出这一部分涨幅，从而会给油价带来大级别的调整。从季节性的角度看，美国汽油库存自高位迅速回落是支撑夏季油市的一个有利因素，只是由于生物能源替代和高油价对消费的抑制，这种支撑作用力度将较过去几年明显偏弱。

(来源：期货日报)