【中国阀门网】 昨日，中石油分别在上海、深圳、北京三地进行路演后，宣布其询价区间为15－16.7元。对此，尽管业内人士表示在意料之中，但市场对于其产生的资金“稀释”效应仍有不少担忧。国内股市在经历昨日暴跌之后，市场对于中石油的上市会有怎样的态度

　　市场资金开始趋紧从上周四开始，中石油分别在上海、深圳、北京三地进行了路演。而就在昨日，其询价区间也最终尘埃落定：15－16.7元。从今日开始，中石油开始网上申购，申购代码为780857，申购价为16.7元。

　　对于这一询价区间，业内人士均表示很正常：“从目前回归A股的H股来看，其定价基本上都是在港股价格上打折10％，中石油近期收盘价在19港元左右，所以这个询价区间应该说不出人意料。”不过对于其上市后价格的估计，大家一致的看法是：“按目前回归A股的H股的表现来看，中石油上市后开在30元以上很正常，而且有可能会在短期内达到未来两年内的价格高峰。”这从巴菲特近期对中石油的表态也能看出端倪：巴菲特近期对媒体表示，他认为清仓中石油时间太早了点。业内人士分析，从中石油短期的价格表现来看，其价格是高了点，不过估计到中石油将在A股有良好表现，其大幅上涨可能会因此提升其港股的上涨空间。因此才导致巴菲特有上述表示。

　　受中石油上市后可能带来的超额收益诱惑，近期市场都在全力以赴准备申购中石油新股。业内人士表示，近期A股市场持续调整，量能也持续萎缩，与机构减仓开始准备申购中石油也有一定关系。“中石油上市后，马上要被计入指数，估计随后不久，股指期货也要推出。从这点讲，机构肯定会积极参与申购中石油新股。”而来自于银行间市场的消息也显示，最近银行间市场资金开始趋紧，不少机构投资者开始为申购中石油积极筹资。

　　巴菲特清仓中石油的背后尽管巴菲特近期对媒体表示，他觉得清仓中石油时间早了点。不过，业内人士表示，巴菲特这个表态只是说明中石油还有上涨空间，并不代表着其股价还处于被超值低估的状态。国泰君安研究员就认为，油气行业毕竟是周期性行业。中石油作为国家石油公司，既有对股东的责任，同样需履行社会责任。如国内成品油价格调控、保证市场供应、上缴特别收益金等，已影响公司数百亿元人民币盈利。

　　其次，巴菲特投资中石油回报已超7倍，从投资交易角度来看，目前行业景气、人民币升值、QDII规模扩大，港股投资市场环境良好，是有利的减持时机。

　　第三，按巴菲特的投资风格，其减持同时说明公司股价超值低估的结束，进入新的估值时代。公司在盈利能力、储量上与国际同业比较居前列。同时资本开支水平同样较大，勘探开发力度加大、油站网络建设、系列炼化工程建设、管道建设等，显示公司受益于中国经济的成长，未来规模增长速度较快。

　　“总体分析，公司估值水平应处于前列。同时，考虑人民币升值趋势、QDII规模不断增长对H股市场前景仍看好，加上公司A股发行和可能进入恒指，估值水平可超越同业。”

　　招商证券行业研究员则预测，中国石油2007、2008和2009年国内会计准则下的EPS，分别为0.85、0.92和0.92元，股本假定A股发行40亿股。“考虑到中国石油是真正一体化的石油企业，在目前国际原油供求相对紧张，油价呈现大幅波动，而国内迟迟不推出新的成品油定价机制的背景下，我们认为，中国石油会享受比中国石化更高的估值。我们给予中国石油2008年25－30倍的估值，合理估值区间为27－32元。”

(来源：上海金融报)