【中国阀门网】中石油回归过程总览

　　时间　　                事件

　　2007年6月20日　　       中国石油董事会宣布，建议发行不超过40亿股A股

　　2007年8月10日　　       公司以99.74％的高票通过了该议案

　　2007年9月20日　　       公司宣布已向证监会递交A股IPO招股书申报稿

　　2007年9月24日　　       证监会发审会议审核通过中国石油A股IPO申请

　　2007年10月22日－24日　　进行询价推介

　　2007年10月25日－26日　　网下及网上申购缴款，其中网上部分为26日

　　2007年10月30日　　      刊登定价公告

　　2007年11月5日　       　预计上市日

　　中国石油回归终于确定时间表。昨天中国石油天然气股份有限公司发布A股招股说明书和初步询价公告，公司将发行不超过40亿股A股，预计公司股票于11月5日上市。

　　超级大航母回归

　　中国石油昨日公告称，公司将发行不超过40亿股A股，占公司发行后总股本的比例不超过2.18%。根据公司的上市时间表，本次发行的初步询价期间为10月22日至24日；网下发行时间为10月25日、26日；网上申购日期为10月26日。

　　公开资料显示，中国石油集团作为公司惟一的发起人，目前拥有公司88.21%的股权，是公司的控股股东。中国石油集团承诺，自中国石油A股股票在上海证券交易所上市之日起36个月内，公司不转让或者委托他人管理公司持有的中国石油A股股份，也不由中国石油回购该公司持有的A股股份。

　　招股说明书显示，中国石油此次将募集资金中的约68.4亿元用于长庆油田原油产能建设；约59.3亿元用于大庆油田原油产能建设；约15亿元用于冀东油田原油产能建设项目；约175亿元用于独山子石化进口哈萨克斯坦含硫原油炼油及乙烯技术改造工程项目；约60亿元用于大庆石化120万吨／年乙烯改扩建工程。

　　定价更趋理性

　　在中石油确定回归日期的同时，也传出股神巴菲特已清仓H股中石油的消息。显然在巴菲特看来，中石油H股的股价已然偏高。

　　深圳高特佳投资集团投资总监陈耀华认为，巴菲特清仓H股中石油的消息将让中石油在A股发行定价上更趋理性一些。他认为中石油股价在13元附近应该是合理的，至于其在二级市场上市当天的表现要看其当天的市场氛围。

　　长城证券石化分析师王刚认为，“如果中国石油H股短期内不发生大的调整，再参考建行、神华H股与A股的两地价差，那么，在中国石油A股上市首日，其二级市场价格达到30元甚至超出是完全有可能的”。由于其H股上市股数占总股本比例大大超过A股，因此，中国石油的发行价格及首日涨幅必然将更多地参考其港股价格走势。　　

　　中签率可能下降

　　“我现在是空仓，准备集中资金申购中国石油。”投资者小张本周的“大事”就是申购中国石油。据了解，本周和小张有同样想法的投资者不在少数。对此，专家表示，继2006年6月份新股恢复发行以来，一级市场新股申购就一直火爆，本次中国石油40亿股流通股恐怕将“遭遇”投资者疯抢，中签率可能还将下降。

　　以往记录显示，首只新股中工国际的发行中签率仅为0.1736%，此后新股申购的资金不断增加，部分中小板新股的申购中签率仅为万分之一；至今年9月底中国神华发行时，虽然融资金额达到本年度最高的665亿元，但中签率也只有2.3927%。因为其申购总资金已达到2.67万亿元，有统计表明目前沪深A股市场的总流通市值约9万亿元，滞留在一级市场申购新股的资金已经达到流通市值的29.67%。

　　对于中国石油此番回归，业界普遍看好。公开资料显示，近年来中国石油在H股一直坚持将净利润的45%左右用于分红，所以内地投资者通过购买中国石油股票，即便每年仅靠分红，也将获得丰厚收益，这样追捧中石油的资金必不在少数。

中石油周五申购 预计发行价可到14-15元

    晶报10月23日讯 亚洲最赚钱的公司中石油（0857.HK）昨天刊登招股说明书，正式启动40亿股A股的发行工作，并于本周五（26日）进行网上申购。

　　招商证券石油化工行业研究员裘孝峰表示，预计中石油A股发行价可以看到14-15元，二级市场股价有望达到30元，公司将成为全球市值最大的上市公司。

　　发行数量不超40亿股

　　招股说明书称，本次发行数量不超过40亿股，占发行后总股本的2.18%，发行后公司总股本不超过1830.2亿股，其中，A股不超过1619.21亿股，H股210.99亿股。

　　在40亿新股中，回拨机制启动前，网下发行股份不超过12亿股，约占本次发行数量的30%；其余部分向网上发行，约为28亿股，约占本次发行数量的70%。

　　难以“平民化发行”

　　此前的8月份，中石油董事长蒋洁敏曾公开表示，公司回归A股时，其定价将尽量选择低价发行，要成为让每一个股民都能买得起的股票。但如今火热的A股市场预示中石油的发行将难走“平民化道路”。

　　每股收益与中石油相当的中石化（600028）在一个月间涨幅达到26.6%，股价更是由中石油宣布即将A股上会前最后一个交易日——9月20日的17.62元上涨到上周五的24.8元。

　　与中石化的凌厉走势遥相呼应，尽管遭到“股神”巴菲特连续抛售，中石油H股在近半个月内涨幅仍超过了30%，10月18日一度创出20港元历史新高，收报18.92港元。

　　由于中石油H股已经飙升到近20港元，中石化的价格也达到了近25元，招商证券石油化工行业研究员裘孝峰预计公司的发行价乐观可以看到14-15元左右。“上市后，按照2008年的业绩预期，给中石油30-35倍市盈率的话，二级市场上将保守看到30元。”

　　如果A股发行价达到15元，按照其发行不超过40亿A股的规模计算，融资额将达600亿元人民币，逼近中国神华此前创下的665.82亿元A股融资最高纪录。

　　将成A股第一大权重股

　　以上市后二级市场价格为30元计算，A股总量高达1619.21亿股的中石油A股总市值就将达到4.86万亿元，而截至上周五，A股第一大权重股工商银行的A股总市值仅为2.28万亿元。上市后，中石油有望成为A股第一大权重股。

　　如果加上210.99亿股H股的市值（近4000亿港元），中石油的总市值将超过5.2万亿元，超过埃克森美孚公司，成为市值全球第一的上市公司。埃克森美孚10月16日市值5254.53亿美元，以1：7.5汇率计算，约合3.94万亿元人民币。

　　上周二，中石油的总市值已经涨至3.36万亿港元，取代百年老店通用电气(市值折合约3.27万亿港元)，成为全球第二大市值上市公司。

　　这样一家国有大型企业的回归注定将成为市场焦点。（东早）

　　市场地位

　　业内强者实至名归

　　在我国油气生产销售领域占主导地位的中国石油是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。在由全球能源领域权威机构普氏能源发布的“2006年全球能源企业250强”中，中国石油名列第六位，连续五年居亚太区第一位；在由美国《石油情报周刊》公布的2005年世界最大50家石油公司中综合排名第七位；在《商业周刊》公布的2006年度亚洲50强企业中排名第一位；并当选《亚洲金融》杂志公布的2006年亚洲最盈利公司第一名。

(来源：北京商报)